比

较），每个月与经理人见一次面，并且参加经常性的动脑会

议，解决事业内部所发生的问题。母公司研究部门或其他事

业部的员工，会分享医疗相关的专业知识，以及由研发转换

为制造和销售的流程。高级经理人的薪酬计划，包括热电子

其他子公司的股票期权，以鼓励彼此间的合作。母公司也提

供T　C　I本身无法进行的成本效益和复杂的行政管理服务。

自1　9　8　9年起，T　C　I持续在“心友”这项产品上投资，并通

过美国食品药物管理局（F　D　A）的临床实验许可，在全球超

过8　0名心脏病患身上安装此种心室辅助设备，并在美国建1　6

个由食品药物管理局认可的检验中心，另外在全球也有4个据

点。在市场方面，T　C　I受益于母公司制定的销售战略，对于投

资和其他让“心友”顺利进入医疗市场所需的活动颇有助益。

竞

争

论

482

对公共政策的启示

政府通过政策、法律和规定，在国家投资资金分配体系上，

扮演决定性的角色。当下的美国体系充分反映出明显的规范选

择，它们大多出现在2　0世纪3　0年代，是为了处理当时金融市场

的弊病而制定。然而，法规累积的效果为美国企业带来了意想

不到的状况，这些效应尚未仔细地予以检视。

下列改革是根据与传统美国体系法规架构不同的原则而来。

要改良诱因并删除不必要的法规指引，以鼓励更具竞争性的投

资行为，而同时又避免弊病，其实不无可能。譬如，当前的法

规限制所有者的持股规模，以防止大股东违法乱纪。一个更好

的做法是，扩大企业所有权的范围，并将投资人、企业、经理

人、员工和社会的目标予以整合。透过这种做法，投资人将成

为信息充沛和能提供建设性远见的参与者，而非扯后腿的人。

。　撤销投资人持股所有权的限制，鼓励员工长期入股　降

低税率关卡，以维持相当的私人持股。修正企业股权架构有其

必要。以人为方式来规范持有相当企业股份之投资人的规定与

税务政策，应该重新加以检视。员工持股是可取的，只要这些

员工打算长期持有，而非炒短线。在这种规定下

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